每经编辑 叶峰    

　　1月22日早盘，恒生沪深港通AH股溢价指数（HSAHP）盘中冲高一度超156，不仅升破150的关键点位，且已经超过了最近10年的收盘价高点154.54。AH溢价指数冲破156，也就意味着同样一批在AH两地上市的公司，当前在A股的价格已经比H股的价格贵了56%。

　　除AH溢价指数外，沽空率、股息率、估值等多重指标均显示港股现处于历史估值极低的位置，布局港股较佳的时间窗口或再度出现。而代表港股科技板块的恒生科技指数，其截至2024-01-19的估值分位数更是处于指数发布以来约0.01%的位置，即，指数估值低于指数发布以来99.9%的时间。

　　由于恒生科技指数高弹性的特质（近3年指数年化波动率超40%），虽然其在下跌行情下往往相较于恒指面临更大的跌幅，但在行情来临期间其上涨的攻势或许也会更大。中泰国际研究认为，过去十年，恒指于一月份上涨概率达到70%，平均表现为全年第三佳，当前港股继续缩量窄幅震动，短线待变格局已形成，一月季节性效应待观，政策上或消息面出现边际利好便易出现逼空反弹。